Починаючи з початку війни, НБУ «держав курс». В нас не було великої (або катастрофічної) інфляції, гривня «сильна як николи»… Так, це за рахунок «зовнішніх вливань», які зробили нам «теплу ванну». Але як це відбулося для підприємств, та для ТЦУ?
В першу чергу це дуже негативно відбулося для експортерів. Особливо, якщо товар – не сировинний, а складний. Наприклад, якщо це -машинобудування. Підприємства- машинобудівники отримували виручку у «твердій валюті/гривні», яка була жорстко привязана до долара США . І цей курс приводив до фактичного зниження виручки.
Серед наших клієнтів є декілька абсолютно шикарних підприємств. Великі інвестиції, Супер-сучасне обладнання, Складне машинобудування, 98% продукції – експорт. І такий гарний «фіксований валютний курс»- в першу чергу б’є саме по таким підприємствам.
Нижче даю цитату з ТЦУ-документації (2022 рік, машинобудівне підприємство-екпортер):
… після лютого 2022р. Підприємство здійснювало експорт продукції у доларах США. Тому на розмірі отриманих доходів відобразилось впровадження Нацбанком України фіксованого курсу валют. З початку повномасштабної війни всі безготівкові операції з купівлі – продажу валюти здійснювались за курсом близьким до офіційного — це фіксований курс НБУ плюс-мінус 1%. Курс доллара США був зафіксований на рівні 29,25 грн/дол.США.
З травня 2022р. НБУ скасував обмеження на встановлення курсу, за яким банки можуть продавати готівкову валюту клієнтам, при цьому безготівкові операції і надалі здійснювались за офіційним курсом + 1%. Фактично в Україні з початку війни діяло два курси.
З липня Нацбанк зафіксував офіційний курс на рівні 36,6 грн/дол.США, такий діяв до кінця 2022 року. При цьому, девальвація гривні, що виникла внаслідок негативних змін в українській економіці, відобразилась у реальному курсі, за яким жив бізнес, який ще в березні встановився в коридорі 33–37 грн/дол.США.
Дисбаланс курсів – в першу чергу проблема для експортерів. Комерційний готівковий курс можна вважати таким, що відповідає ринковому курсу. Так, на початку 2022 року середній готівковий курс дол.США не суттєво відрізнявся від курсу на міжбанківському валютному ринку (Таблиця 1).
Починаючи з другого кварталу, різниця між комерційним курсом та фіксованим курсом НБУ коливається від 10% до 29%. Таким чином, скориставшись даними щодо середнього обмінного курсу дол.США в українських банках можна приблизно оцінити недоотриманий дохід Підприємства за 2022 рік внаслідок впровадження фіксованого курса валют. В Таблиці 2 наведений відповідний розрахунок згідно якого недоотриманий дохід підприємства перевищує …. млн грн.
Таблиця 1 (скорочено)
дата комерційний курс USD курс USD міжбанк різниця
06.01.2022 27,600 27,5150 -0,3%
28.04.2022 32,180 29,2549 -10,0%
13.05.2022 32,180 29,2549 -10,0%
31.05.2022 36,250 29,2549 -23,9%
13.06.2022 35,500 29,2549 -21,3%
28.06.2022 35,700 29,2549 -22,0%
14.07.2022 37,825 29,2549 -29,3%
29.07.2022 41,000 36,9340 -11,0%
30.09.2022 42,175 36,9343 -14,2%
26.12.2022 40,590 36,9343 -9,9%
П.С. при чому тут ТЦУ??? 🥸Ну, фактичне недоотримання доходу призводить до (дуже великого) зниження показника рентабельності. 🤷🏻♀️Тобто, чим шикарніше/сучасніше Підприємство-експортер – тім більше в нього «відхилення від рівня рентабельності, який потрібен для ТЦУ». Тобто, пряма залежність: чим краще підприємство, тим менше воно отримує виручку, тим більші в нього ТЦУ-донарахування…. Саме за рахунок фіксованого валютного курсу… негативний відбір😢